Home » Bài 4: Cấu trúc thị trường – Độ lớn và tính thanh khoản

Bài 4: Cấu trúc thị trường – Độ lớn và tính thanh khoản

by J. L
khoa hoc forex mien phi tu giao dich tai chinh

Chào mừng bạn trở lại với khoá huấn luyện chuyên nghiệp về Forex trong thị trường tài chính 

Trong bài này chúng tôi sẽ giới thiệu về cấu trúc thị trường FX bao gồm ngân hàng (Banks) môi giới (Brokers), Nhà đầu tư,…Tìm hiểu khối lượng giao dịch Forex Volumes, tỷ giá hối đoái thả nổi và không thả nổi.

Giao dịch forex giao ngay là phi tập trung

Đây là thị trường phi tập trung, tức là không có một sàn giao dịch cụ thể nào quản lý việc định giá, nghĩa là chúng ta sẽ có các mức giá khác nhau từ các đầu mối giá khác nhau

Thi Truong Phi tap trung

Quy mô thị trường có thể làm bạn bối rối nhưng với việc có nhiều đầu mối cung cấp giá sẽ dẫn đến sự cạnh tranh và từ đó sẽ đem lại nguồn giá cũng như mức phí tốt cho người giao dịch

Các thang bậc trong thị trường forex

Các thang bậc cho thấy nguồn giá xuống từ đâu và các tổ chức tham gia vào thị trường forex này như thế nào

He thong cap bac trong thi truong forex

Trên đỉnh của thang bậc này là thị trường liên ngân hàng, bao gồm các ngân hàng lớn nhất và các ngân hàng nhỏ hơn, nhóm này giao dịch trực tiếp với nhau thông qua hệ thống Dịch vụ môi giới điện tử (Electronic Brokering Services – EBS) hoặc hệ thống giao dịch Reuters Dealing 3000 – Spot Matching.

Tất cả ngân hàng là thành viên của hệ thống liên ngân hàng đều có thể thấy tỷ giá mà các ngân hàng khác đề nghị, nhưng không phải là NH nào cũng có thể giao dịch được ở mức giá đó. Giống như trong cuộc sống, mức tỷ giá này sẽ phụ thuộc rất lớn vào UY TÍN đã được gầy dựng trong mối quan hệ giữa các bên giao dịch, có nghĩa là 1 ngân hàng càng có uy tín và tên tuổi thì sẽ lấy được mức tỷ giá tốt.

Bậc dưới trong thang bậc này là các quỹ đầu cơ kín – hedge fund, tập đoàn, các công ty môi giới lớn và các công ty môi giới dạng ECN. Vì các tổ chức dạng này không có mối quan hệ tín nhiệm trực tiếp với các ngân hàng đầu bảng trong việc giao dịch liên ngân hàng, nó sẽ giao dịch thông qua các ngân hàng thương mại. Điều này có nghĩa là mức chênh lệch bid/ask – tức là spread – sẽ cao hơn so với những ngân hàng giao dịch trực tiếp trên thị trường liên ngân hàng.

Nấc cuối cùng là người giao dịch cá nhân. Thực ra trong quá khứ thì rất khó cho đối tượng dạng này tiếp cận với thị trường nhưng với sự phát minh ra internet, hệ thống giao dịch điện tử và các cty môi giới, những rào chắn ngăn thị trường forex đã bị dỡ bỏ. Nó giúp tạo điều kiện để người giao dịch cá nhân có thể giao dịch với mức phí ngày càng hợp lý hơn

Các thành phần tham gia giao dịch trên thị trường Forex

Đến những năm 1990 thì thị trường này chỉ dành cho các “ông lớn” giao dịch vì yêu cầu ban đầu về vốn khi giao dịch là bạn phải có từ 10 đên 50 triệu usd. Thời đó, forex chỉ dành cho các ngân hàng và tổ chức lớn. Tuy nhiên, với sự lớn mạnh của internet, các cty môi giới trực tuyến bây giờ hoàn toàn có thể cung cấp tài khoản gian dịch cho nhà đầu tư cá nhân như chúng ta

Dưới đây là những thành viên giao dịch chính trên thị trường

Các siêu ngân hàng:

Thị trường forex giao ngay liên ngân hàng là một thị trường phi tập trung và nó xác định tỷ giá giao dịch nhờ vào các siêu ngân hàng trên thế giới. Dựa trên lực cung / cầu về các đồng tiền mà các ngân hàng này đặt chào mua / chào bán và chênh lệch mua bán – spread

Các siêu ngân hàng này hàng ngày giao dịch khối lượng rất lớn cho bản thân nó và khách hàng của nó. Vài siêu ngân hàng loại này có thể kể tên là UBS, Barclay Capital, Deutsche Bank hay Citigroup, JP Morgan, HSBC. Có thể xem thị trường liên ngân hàng chính là thị trường forex

Các siêu công ty:

Các công ty tham gia vào thị trường forex với mục đích kinh doanh của nó. Như Apple trước hết cần đối đồng USD của nó để lấy đồng JPY khi mà nó cần mua các bộ phân thiết bị điện tử ở Nhật. Vì khối lượng giao dịch của Apple thì nhỏ hơn các siêu ngân hàng nên nó sẽ đàm phán với các ngân hàng thương mại nhỏ hơn cho việc giao dịch

Chính phủ và Ngân hàng trung ương (NHTW)

Chính phủ và các NHTW như NHTW Châu Âu – ECB, NHTW Anh – BoE, Cục dự trữ Liên Bang Mỹ – Federal Reserve (Fed) cũng có tham gia vào thị trường forex. Cũng như các cty, các chính phủ tham gia vào thị trường forex vì hoạt động của họ, cho việc thanh toán thương mại quốc tế hoặc để quản lý dự trữ ngoại hối.

Bên cạnh đó, các NHTW có thể tác động đến thị trường forex khi họ điều chỉnh tỷ giá hối đoái để quản lý lạm phát. Cách làm đó sẽ tác động đến giá trị đồng tiền. Có nhiều khi NHTW cũng can thiệp vào thị trường forex nhằm định giá lại đồng tiền của quốc gia khi họ nghĩ giá quá cao hoặc quá thấp, bằng cách mua / bán khối lượng lớn đồng tiền nhằm tạo biến đổi trong tỷ giá.

Dân đầu cơ:

Dạng này đóng góp 90% khối lượng giao dịch trên thị trường. Nhà đầu tư tham gia vào thị trường forex với mong muốn kiếm lợi nhuận từ nó.

Khối lượng giao dịch trong thị trường tài chính đặc biệt là thị trường ngoại hối 

Theo Wikipedia, Thị trường ngoại hối là thị trường tài chính thanh khoản nhất trên thế giới. Các thương nhân bao gồm các ngân hàng lớn, ngân hàng trung ương, tổ chức đầu tư, các nhà đầu cơ tiền tệ, các tập đoàn, chính phủ, tổ chức tài chính khác, và các nhà đầu tư bán lẻ. Doanh thu bình quân hàng ngày trong ngoại hối toàn cầu và các thị trường liên quan là liên tục phát triển. Theo Khảo sát Ngân hàng Trung ương Ba năm một lần năm 2010, phối hợp bởi Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, doanh thu trung bình hàng ngày là 3,98 nghìn tỷ USD trong tháng 4 năm 2010 (so với 1,7 nghìn tỷ USD trong năm 1998). Trong 3,98 nghìn tỷ USD này, 1,5 ngàn tỷ USD giao dịch giao ngay và 2,5 nghìn tỷ USD được giao dịch trong kỳ hạn, hoán đổi và các phái sinh khác.

Trao đổi tại Vương quốc Anh chiếm 36,7% tổng số, làm cho nó đến nay là trung tâm quan trọng nhất cho kinh doanh ngoại hối. Trao đổi tại Hoa Kỳ chiếm 17,9%, và Nhật Bản chiếm 6,2%.

Doanh thu của các giao dịch tương lai và các quyền chọn ngoại hối qua sàn giao dịch đã phát triển nhanh chóng trong những năm gần đây, đạt 166 tỷ USD trong tháng 4 năm 2010 (tăng gấp đôi doanh thu được ghi nhận trong tháng 4 năm 2007). Các phái sinh tiền tệ được trao đổi qua sàn giao dịch đại diện cho 4% của doanh thu ngoại hối OTC. Các hợp đồng tương lai tỷ giá hối đoái đã được giới thiệu trong năm 1972 tại Chicago Mercantile Exchange và đang được trao đổi tích cực liên quan đến hầu hết các hợp đồng tương lai khác.

Do lon va tinh thanh khoan cua thi truong forex

Khối lượng giao dịch trên thị trường Fx mỗi ngày từ năm 1998. Nguồn: BIS

Khoi luong giao dich thi truong forex

Tính chất của thị trường Forex: 

Đầu tiên giá cả thị trường luôn thả nổi tự do. Đây là dựa trên cung cầu giữa người mua và người bán trong thị trường. Và thứ hai không có giới hạn về tăng hay giảm giá. Điều này cần đặc biệt lưu ý cho các nhà giao dịch cá nhân luôn thích bắt đỉnh – bắt đáy thị trường. Định giá thị trường trong các thị trường quốc tế không chỉ do một tổ chức riêng lẻ nào thực hiện mà nó dựa trên cung và cầu giữa các ngân hàng và tổ chức tài chính.

Nó cũng giống như giá nhà vốn không có tổ chức riêng lẻ nào liên quan đến việc điều chỉnh giá. Nhắc lại một lần nữa giá cả luôn thay đổi do sự hiện diện của người mua và người bán trong thị trường. Các tổ chức và cơ quan thông qua chính sách của mình chỉ có thể điều hướng thị trường

Giá trị thị trường chịu ảnh hưởng bởi thuế, tin tức kinh tế trong nước và quốc tế.

Ngoại tệ được chia thành hai nhóm ngoại tệ thả nổi (Floating Foreign Currency) và ngoại tệ không thả nổi (Non-Floating Foreign Currency)

Ngoại tệ thả nổi là những ngoại tệ có giá dựa trên cung và cầu, ví dụ như USD GBP và JPY. Trong chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi tự do (hay thả nổi hoàn toàn, thả nổi sạch, thả nổi không quản lý), tỷ giá hối đoái hoàn toàn do các lực lượng thị trường quyết định. Theo thời gian, tỷ giá hối đoái giữa hai đồng tiền sẽ thay đổi theo những thay đổi trong cung và cầu. Vì lý do này, tỷ giá hối đoái thả nổi được coi là phản ảnh đúng tình hình thị trường. Theo lý thuyết, tỷ giá hối đoái thả nổi làm cho cán cân thanh toán luôn luôn cân bằng và vì vậy, nước áp dụng chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi hoàn toàn có thể tự do theo đuổi các chính sách trong nước mà không phải chịu những ràng buộc đối ngoại.

Ngoại tệ không thả nổi là những ngoại tệ có giá được quyết định bởi chính phủ và ngân hàng trung ương. 

Chú ý quan trọng: Chỉ có ngoại tệ thả nổi mới được giao dịch ở thị trường ngoại hối.

Qua bài học này chúng ta đã hiểu thêm được rất nhiều điều về thị trường, và đã thấy sức hút khủng khiếp từ khối lượng giao dịch và độ thanh khoản của FX. Mỏ vàng này có muôn vàn cơ hội được khai thác, vấn đề là năng lực của chúng ta đến đâu mà thôi!. 

Hãy tiếp tục hành trình chinh phục thị trường nghìn tỷ đô với bài học tiếp theo. 

related posts

Bình luận

avatar
  Theo dõi  
Nhận thông báo