Boeing là một trong những cổ phiếu có hiệu suất tệ nhất trong chỉ số Dow Jones từ đầu năm đến nay.
Bất chấp sức mạnh tương đối của các chỉ số thị trường chứng khoán chính từ đầu năm 2024 cho đến nay, một cổ phiếu có thành tích không mấy tốt đẹp là Boeing (BA). Hơn nửa năm nay, cổ phiếu của công ty hàng không vũ trụ này đã giảm mạnh khoảng 30%, biến nó thành một trong những công ty có thành tích tệ nhất trong Chỉ số Bình quân Công nghiệp Dow Jones. Từ kết quả tài chính mờ nhạt cho đến hàng loạt thảm họa trong quan hệ công chúng, Boeing dường như đang bị cuốn vào một tình trạng hỗn loạn kéo dài.
Chúng ta hãy cùng xem xét những gì đang diễn ra tại công ty và đánh giá xem liệu bây giờ có phải là cơ hội mua bắt đáy hay tốt nhất nhà đầu tư nên tránh xa Boeing vào lúc này.
Nội dung bài viết
Chuyện gì đang xảy ra ở Boeing?
Boeing đã trở thành tâm điểm chú ý của ngành hàng không trong vài tháng nay. Đầu năm nay, công ty đã phải đối mặt với một số chỉ trích gay gắt sau khi cửa hành khách trên một trong những chiếc máy bay phản lực 737 của họ bị bung ra trong chuyến bay của Alaska Airlines. Vào thời điểm đó, đây là một tin tức khá chói tai. Tuy nhiên, ít nhà đầu tư biết rằng đây chỉ là quân cờ domino đầu tiên rơi tại Boeing.
Trong suốt năm qua, một số người tố cáo Boeing đã xuất hiện, với lý do lo ngại về việc đảm bảo chất lượng và kiểm soát sản xuất tại Boeing.
Nếu điều này chưa đủ để làm giảm sự nhiệt tình của nhà đầu tư, thì những tin tức gần đây đã nhấn mạnh rằng vụ rò rỉ khí heli trên viên đạn tên lửa Starliner của Boeing đã khiến hai phi hành gia mắc kẹt trên Trạm vũ trụ quốc tế (ISS).
Đã đến lúc phải lo lắng?
Bất chấp danh sách dài các phương tiện truyền thông đưa tin tiêu cực xung quanh Boeing, nhà đầu tư cần nhìn rộng ra và xem xét một số chi tiết quan trọng.
Thứ nhất, lĩnh vực hàng không về cơ bản là thị trường độc quyền giữa Boeing và Airbus. Sẽ là thiển cận nếu nghĩ rằng nhu cầu máy bay phản lực của Boeing sẽ đột ngột bốc hơi, khiến công ty có rất ít triển vọng tăng trưởng.
Thứ hai, Boeing có một hoạt động kinh doanh theo hợp đồng khổng lồ với chính phủ trong phân khúc Quốc phòng, Không gian và An ninh. Mặc dù doanh thu từ khu vực công có thể khó dự đoán do tính chất cục bộ của các hợp đồng này, đây là một hoạt động kinh doanh khá bền vững.
Bất chấp tất cả những thách thức Boeing phải đối mặt gần đây, sẽ thực sự ngạc nhiên nếu chính phủ Mỹ bắt đầu rút các hợp đồng khỏi một trong những đối tác quốc phòng lớn của mình.
Bây giờ có phải là thời điểm tốt để đầu tư vào cổ phiếu Boeing?
Điều đáng lo ngại nhất về Boeing vào lúc này là tình hình dòng tiền của công ty.
Dòng tiền tự do (hàng quý) của Boeing. Dữ liệu theo YCharts.
Như biểu đồ trên cho thấy, Boeing đang đốt một lượng tiền mặt khá lớn ở thời điểm hiện tại. Hơn nữa, trong cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 của công ty, ban lãnh đạo đã giải thích dòng tiền tự do trong quý 2 “được dự kiến sẽ cải thiện dần dần, nhưng họ sẽ vẫn sử dụng tương đối nhiều tiền mặt”.
Hơn nữa, ban lãnh đạo nói thêm rằng, về lâu dài, “chúng tôi vẫn tự tin vào khả năng đạt được 10 tỷ USD dòng tiền tự do. Tuy nhiên, do chúng tôi tiếp tục tập trung vào an toàn, chất lượng và ổn định, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng để đạt mục tiêu này sẽ mất nhiều thời gian hơn so với kế hoạch ban đầu của chúng tôi và muộn hơn trong khung thời gian 2025/2026.”
Phần lớn sự hoài nghi về việc đầu tư vào Boeing đều bắt nguồn từ những nhận xét này. Cho đến nay trong năm 2024, Boeing đã phải trả hàng trăm triệu đô la tiền phạt liên quan đến sự cố của Alaska Airlines và dự kiến sẽ nhận tội trong cuộc điều tra gian lận của Bộ Tư pháp (DOJ) liên quan đến hai vụ tai nạn máy bay phản lực Boeing vào năm 2018 và 2019.
Nhưng khi công ty tăng cường đảm bảo chất lượng và kiểm soát sản xuất, chi phí sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn. Hơn nữa, thật khó để biết liệu thiệt hại danh tiếng có dẫn đến việc Boeing bị mất hoạt động kinh doanh hay không.
Tuy nhiên, chi phí gia tăng cộng với hàng loạt các khoản phạt nặng nề chắc chắn đang gây thiệt hại cho dòng tiền của Boeing – khiến công ty khó phát triển hơn.
Mặc dù Boeing không phải là một con dao rơi, hành động giá hiện tại cũng không thực sự là cơ hội để mua bắt đáy cổ phiếu. Ban quản lý chưa làm đủ để đảm bảo với nhà đầu tư rằng những ngày tốt đẹp hơn đang ở phía trước. Hiện tại, bạn nên theo dõi tiến độ của Boeing nhưng có thể vẫn cần tránh đầu tư vào cổ phiếu này.
Huân Hà-Theo fool
