Tại sao nhiều nhà đầu tư siêu giàu đang chốt lời với cổ phiếu Meta Platforms? Sau màn trình diễn tệ hại trong năm 2022, cổ phiếu Meta Platforms (META) đã phục hồi. Cổ phiếu đã tăng 85% trong 12 tháng qua và hiện đang giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại vừa được thiết lập trong tháng này. Nhưng trong thời gian đó, các cổ đông nội bộ của Meta đã bán nhiều cổ phiếu hơn họ mua.
Một danh sách ngày càng dài các tỷ phú giàu có – bao gồm Steven Cohen, Andreas Halvorsen, Lee Ainslie, Ken Griffin, Jonathan Soros, David Tepper, và đồng sáng lập kiêm Giám đốc điều hành của Meta, Mark Zuckerberg – cũng đã rút tiền từ cổ phiếu đang tăng trưởng cao này.
Đến cuối quý 1 năm 2024, khi Meta vẫn giao dịch ở mức giá trung bình 446,07 USD, Cohen và Soros đã bán toàn bộ cổ phần của mình trong khi Halvorsen và Ainslie thanh lý hơn một nửa số cổ phiếu họ sở hữu. Với tâm lý nguội lạnh này của các cổ đông nội bộ và các nhà đầu tư tổ chức, liệu có phải đã đến lúc các nhà đầu tư bán lẻ cũng nên rút lui khỏi Meta?
Nội dung bài viết
Vì sao cổ phiếu Meta lại tăng lên mức đỉnh kỷ lục?
Doanh thu và thu nhập của Meta đã giảm lần lượt 1% và 38% so với cùng kỳ năm ngoái trong năm 2022. Sự giảm tốc đó là do ba thách thức: Bản cập nhật iOS của Apple (AAPL) giúp nâng cao quyền riêng tư của người dùng và khiến việc nhắm mục tiêu quảng cáo dựa dữ liệu bên thứ ba trở nên khó khăn hơn; cạnh tranh từ TikTok của ByteDance; và những trở ngại kinh tế vĩ mô cho thị trường quảng cáo kỹ thuật số.
Trong khi doanh số bán quảng cáo của Meta chậm lại, công ty lại tăng cường chi tiêu cho phân khúc Reality Labs không mang lại lợi nhuận. Phân khúc này phát triển các thiết bị thực tế ảo và thực tế tăng cường, cũng như các sáng kiến metaverse của công ty.
Sự kết hợp giữa doanh số bán hàng chậm hơn và chi phí tăng cao đã khiến cổ phiếu Meta lao dốc xuống mức thấp nhất 7 năm là 88,09 USD vào ngày 4 tháng 11 năm 2022. Tuy nhiên, cổ phiếu đã tăng hơn 500% kể từ ngày đó.
Xu hướng tăng giá đã quay trở lại khi tốc độ tăng trưởng doanh thu của Meta tăng tốc trở lại. Trong năm 2023, doanh thu và thu nhập của công ty đã tăng lần lượt 16% và 73%. Hoạt động kinh doanh quảng cáo đã phục hồi khi công ty chống lại những thay đổi của Apple bằng cách khai thác thêm dữ liệu bên thứ nhất bằng các công cụ AI, thu hút nhiều chi tiêu hơn từ các công ty gaming và thương mại điện tử Trung Quốc muốn tiếp cận khách hàng nước ngoài, đồng thời mở rộng dịch vụ video dạng ngắn Reels của mình để bắt kịp với TikTok. Meta vẫn cam kết mở rộng đơn vị Reality Labs của mình, nhưng họ đã sa thải hàng nghìn nhân viên để mở rộng tỷ lợi nhuận hoạt động trở lại.
Đối với năm 2024, kỳ vọng đồng thuận của các nhà phân tích là doanh thu của Meta sẽ tăng 18% và thu nhập tăng 36% khi hoạt động kinh doanh quảng cáo cốt lõi của công ty phát triển và thu hút được người dùng mới. Trong quý 1 năm 2024, 3,24 tỷ người đã sử dụng ít nhất một trong các ứng dụng của Meta (Facebook, Messenger, Instagram và WhatsApp) mỗi ngày — tăng 7% so với một năm trước. Lệnh cấm được đề xuất đối với TikTok ở Mỹ – dự kiến sẽ có hiệu lực vào tháng 1 tới trừ khi chủ sở hữu Trung Quốc ByteDance bán công ty – có thể khiến thêm nhiều người dùng quay trở lại ứng dụng của Meta.
Tại sao các nhà đầu tư lớn của Meta lại chốt lời?
Meta đã đưa ra kế hoạch mua lại cổ phiếu mới trị giá 50 tỷ USD và bắt đầu chia cổ tức lần đầu tiên trong năm nay. Và cổ phiếu có vẻ vẫn được định giá hợp lý ở mức 27 lần thu nhập dự phóng. Tuy nhiên, ba thách thức khó lường có thể cản trở tăng trưởng trong ngắn hạn của công ty.
Đầu tiên, các nhà quảng cáo Trung Quốc chiếm 10% doanh thu của công ty trong năm 2023 và thúc đẩy 5 điểm phần trăm trong tổng mức tăng trưởng doanh thu của họ. Trong cuộc gọi hội nghị quý 1 của Meta, CFO Susan Li đã cảnh báo nhà đầu tư rằng quý hiện tại sẽ là “giáp năm với giai đoạn chứng kiến nhu cầu mạnh mẽ” từ các nhà quảng cáo đó.
Thứ hai, Meta đã ngừng tiết lộ tổng số người dùng hoạt động hàng tháng và hàng ngày của Facebook, cũng như số lượng người dùng hàng tháng cho gia đình ứng dụng của họ. Những thay đổi đó cho thấy tốc độ tăng trưởng của Facebook vẫn đang chững lại khi họ đã bão hòa thị trường toàn cầu. Tăng trưởng suy giảm có thể trở nên tồi tệ hơn nếu TikTok né tránh được lệnh cấm của Mỹ.
Cuối cùng, Meta đã nâng nhẹ triển vọng chi phí cả năm trong quý trước để tính đến “chi phí pháp lý và cơ sở hạ tầng cao hơn” liên quan đến việc mở rộng dịch vụ AI, đầu tư vào phân khúc Reality Labs và “những trở ngại pháp lý và quy định” khó khăn hơn.
Những thách thức đó có thể khiến Meta không đạt ước tính của các nhà phân tích trong vài quý tới. Những trở ngại kinh tế vĩ mô dai dẳng cũng có thể khiến lãi suất tăng cao và làm giảm định giá của Meta và các cổ phiếu công nghệ khác. Trước những rủi ro này, có thể hiểu được vì sao một số nhà đầu tư lớn nghĩ rằng đây là thời điểm thích hợp để chốt lời.
Nhưng bạn có nên làm theo họ không?
Không có gì đáng ngạc nhiên khi thấy một số nhà đầu tư tỷ phú cắt giảm cổ phần của họ trong Meta sau mức tăng mạnh kể từ cuối năm 2022. Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư dài hạn không nên đi theo sự dẫn dắt của họ và bán tháo cổ phiếu vào lúc này. Cổ phiếu Meta đã tăng khoảng 19% so với giá giao dịch trung bình trong quý 1 và tăng thêm 9% kể từ cuối tháng 3. Triển vọng của cổ phiếu vẫn có vẻ lớn hơn rủi ro sụt giảm. Các ứng dụng của Meta đã được 40% dân số thế giới sử dụng và công ty vẫn còn nhiều cách để mở rộng hệ sinh thái của mình cũng như mở rộng lợi thế cạnh tranh so với các nền tảng quảng cáo khác. Cổ phiếu có thể dao động trong vài quý tới, nhưng triển vọng là cổ phiếu vẫn sẽ tăng cao hơn trong vài năm tới.
Huân Hà-Theo fool
