Cổ phiếu của nhà sản xuất xe điện đang giảm 37% so với mức đỉnh lịch sử mặc dù đã tăng vọt trong năm nay.
Với mức vốn hóa thị trường dao động quanh mốc 800 tỷ USD, các nhà đầu tư đang thúc đẩy Tesla (TSLA) hướng tới việc trở lại câu lạc bộ trị giá 1 nghìn tỷ USD. Nhà sản xuất ô tô đổi mới này chắc chắn có những đặc điểm tiên quyết của một nhà sản xuất ô tô, bao gồm một luồng gió thuận liên tục, văn hóa đột phá và đổi mới cũng như cơ hội thị trường thực sự khổng lồ. Nhưng giá cổ phiếu đã tăng rất nhiều trong một thời gian tương đối ngắn. Các nhà đầu tư lo ngại về việc phải trả quá nhiều tiền sẽ phải suy nghĩ rất nhiều trước khi thực hiện động thái.
Vậy cổ phiếu Tesla hiện có đáng mua không? Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn về công ty dẫn đầu thị trường xe điện (EV).
Nội dung bài viết
Tiềm năng sinh lời cao hơn
Tesla thực sự có vị thế dẫn đầu trong ngành xe điện ở Mỹ. Điều này đã giúp xây dựng con hào kinh tế của công ty. Chìa khóa thành công của Tesla là thương hiệu mạnh, được hãng xây dựng bằng cách tập trung trước tiên vào thị trường cao cấp. Những chiếc xe của hãng được coi là công nghệ cao và khả năng khắc phục một số vấn đề chỉ bằng một bản cập nhật phần mềm đã mang lại trải nghiệm được cải thiện cho khách hàng. Mặc dù có rất ít hoặc không có nỗ lực tiếp thị truyền thống, Tesla vẫn được coi là một mặt hàng xa xỉ.
Một lợi thế khác mà Tesla có được, chủ yếu nhờ vào lợi thế đi đầu, liên quan đến bí quyết công nghệ. Rõ ràng là người dẫn đầu trong ngành trong khoảng một thập kỷ nay, Tesla đã có được một số chuyên môn rõ ràng về khả năng sản xuất, phần mềm xe và thiết kế phần cứng xe. Đây là một lợi thế mà công ty đang cố gắng phát triển.
Những thuộc tính quan trọng này giúp Tesla thành công ngay cả khi hãng gặp nhiều cạnh tranh hơn. Khá nhiều nhà sản xuất ô tô khác đã tham gia vào cuộc đua xe điện, nhưng không có nhà sản xuất nào mang lại lợi nhuận cao như Tesla.
Nhìn về phía trước, CEO Elon Musk khẳng định tiềm năng thu nhập của Tesla sẽ thực sự rất lớn. Một phần tiềm năng đó có liên quan đến nỗ lực của Tesla trong việc phát triển các phương tiện tự lái hoàn toàn. Nếu điều này trở thành hiện thực, Elon Musk đánh giá Tesla sẽ tung ra dịch vụ taxi tự động tạo lợi nhuận vượt trội.
Nhà đầu tư nổi tiếng Cathie Wood và công ty của cô, Ark Invest, đồng ý với đánh giá của Musk. Trong kịch bản lạc quan của Ark Invest dành cho Tesla, nhà sản xuất ô tô này sẽ tạo ra doanh thu khổng lồ từ dịch vụ xe tự lái vào năm 2027 hơn là từ việc bán xe điện, với tỷ suất lợi nhuận gộp vượt quá 50%. Những dự báo như thế này đã hỗ trợ mục tiêu giá của công ty đầu tư là 2.500 USD/cổ phiếu vào thời điểm đó. Tất nhiên, đây chỉ là những dự đoán (tham vọng), nhưng nó cho thấy có nhiều điều hơn là tiềm năng đang được thảo luận.
Cạnh tranh đang nóng lên
Rõ ràng là Tesla nổi trội hơn hẳn so với các đối thủ nhưng điều đó không nghĩa là nó không phải đối mặt với cạnh tranh. Nhiều người chơi đang tranh giành thị phần trên thị trường xe điện non trẻ đang phát triển nhanh chóng. Tại Mỹ, Tesla phải đối mặt với các nhà sản xuất ô tô truyền thống như Ford Motor Company và General Motors, cũng như các công ty trẻ hơn Lucid Group và Rivian Automotive.
Mọi chuyện cũng không hề dễ dàng trên trường quốc tế. Trung Quốc có một số đối thủ đáng gờm là Nio, Li Auto và BYD. Trên thực tế, thị trường xe điện Trung Quốc đang trong giai đoạn trưởng thành hơn so với Mỹ, với doanh số bán hàng lớn hơn. Thêm vào đó, dân số khổng lồ của đất nước cũng đang hỗ trợ tăng trưởng.
Hiểu rằng bối cảnh cạnh tranh ngày càng trở nên khó khăn hơn, Tesla đã thực hiện nhiều đợt giảm giá cho các phương tiện của mình để tiếp tục tăng thị phần. Điều này đã dẫn đến biên lợi nhuận bị thu hẹp. Đây là điều mà các nhà đầu tư nên chú ý trong tương lai.
Còn định giá thì sao?
Vì cổ phiếu Tesla đã tăng vọt trong 5 năm qua nên nhà đầu tư đang được yêu cầu trả tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) rất cao là 73,6 lần cho cổ phiếu. Các nhà đầu tư thận trọng và tập trung vào giá trị có thể ngay lập tức thất vọng trước mức định giá quá cao như vậy. Điều này là dễ hiểu. Tesla sẽ phải phát triển theo những kỳ vọng cao đó, và điều đó đòi hỏi một triển vọng cực kỳ lạc quan.
Thật khó để chống lại Elon Musk, nhưng đối với một công ty có vốn hóa thị trường khổng lồ như vậy và cổ phiếu đang được bán ở mức định giá cao, sự lạc quan có thể đã được phản ánh đầy đủ trong cổ phiếu. Nhà đầu tư hiện phải thực sự đặt câu hỏi liệu cổ phiếu có thể đạt được hiệu suất đánh bại thị trường trong thời gian 5 đến 10 năm tới hay không. Bởi vậy, tốt hơn hết bạn nên chờ đợi một đợt thoái lui nữa rồi mới đầu tư vào cổ phiếu Tesla.
Huân Hà – theo fool
