Giá cổ phiếu của công ty chuyên về bộ nhớ này đã giảm mạnh trong thời gian gần đây.
Cổ phiếu Micron Technology (MU) đã đạt mức tăng ấn tượng 58% trong năm nay, nhưng trong vài tuần qua, cổ phiếu này lại sụt giảm. Thực tế này đã xảy ra bất chấp báo cáo vững chắc cho kết quả kinh doanh quý 3 năm tài chính 2024 (kết thúc vào ngày 30/5.)
Cụ thể hơn, cổ phiếu Micron đã giảm khoảng 14% so với mức cao nhất 52 tuần đạt được vào ngày 18 tháng 6. Hãy cùng phân tích lý do tại sao và liệu nhà đầu tư có nên tận dụng mức giảm này để mua thêm cổ phiếu hay không.
Kỳ vọng cao của Phố Wall đang đè nặng lên Micron Technology
Kết quả kinh doanh quý gần đây của Micron rất ấn tượng. Công ty đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu đáng kinh ngạc đến 81% so với cùng kỳ năm trước, đạt đến 6,8 tỷ đô la. Công ty cũng báo cáo lợi nhuận không tính theo GAAP (các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung) đạt 0,62 đô la/cổ phiếu, vượt trội so với khoản lỗ 1,43 đô la/cổ phiếu trong cùng quý năm ngoái. Các con số đã vượt quá kỳ vọng của Phố Wall; các chuyên gia đã kỳ vọng thu nhập đạt 0,50 đô la/cổ phiếu trên doanh thu 6,67 tỷ đô la.
Triển vọng của công ty cũng vượt trội một chút so với ước tính của các nhà phân tích. Micron đang kỳ vọng doanh thu đạt 7,6 tỷ đô la trong quý hiện tại và thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau điều chỉnh đạt 1,08 đô la. Tuy nhiên, dự báo này chỉ cao hơn một chút so với kỳ vọng của Phố Wall ở mức doanh thu 7,58 tỷ đô la và EPS 1,02 đô la. Theo một số ước tính, công ty chuyên về bộ nhớ này thậm chí còn được kỳ vọng sẽ mang lại doanh thu hơn 8 tỷ đô la.
Kỳ vọng cao đối với Micron có thể là do nhu cầu lớn đối với chip bộ nhớ, những con chip cung cấp năng lượng cho các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) trí tuệ nhân tạo (AI). Bộ nhớ băng thông cao (HBM) dành riêng cho AI của nhà sản xuất chip này đang được những công ty như Nvidia sử dụng, và nhu cầu về loại bộ nhớ này lớn đến mức Micron đã bán hết toàn bộ công suất của năm 2024 và 2025.
Tin tốt là nhu cầu mạnh mẽ đối với HBM sẽ đóng góp đáng kể vào doanh thu của Micron, tăng từ “vài trăm triệu đô la” trong năm tài chính hiện tại lên “nhiều tỷ đô la” vào năm tới – theo nhận định của công ty. Điều đáng chú ý là HBM sẽ mang đến cơ hội tăng trưởng dài hạn vững chắc cho Micron vì thị trường chip này được dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm chóng mặt đến 68% từ nay cho đến năm 2030, tạo ra doanh thu hàng năm gần 86 tỷ đô la vào cuối giai đoạn dự báo.
Quan trọng hơn, dự báo tăng trưởng theo năm của Micron trong quý hiện tại cho thấy công ty thực sự đang được hưởng lợi lớn từ cơ hội này. Doanh thu của công ty đang trên đà tăng 90% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý IV năm tài chính 2024. Lợi nhuận ròng của công ty cũng sẽ cải thiện đáng kể so với mức lỗ EPS 1,07 đô la trong cùng kỳ năm ngoái.
Vì vậy, nhà đầu tư có vẻ như đang phản ứng thái quá với kết quả mới nhất của Micron, đặc biệt trong bối cảnh công ty có nhiều xúc tác liên quan đến AI ngoài HBM có thể giúp họ đạt được mức tăng trưởng mạnh hơn trong quý hiện tại. Ví dụ, điện thoại thông minh và máy tính cá nhân (PC) hỗ trợ AI có khả năng thúc đẩy doanh số bán bộ nhớ của Micron vì mỗi điện thoại thông minh và PC hỗ trợ AI đều cần có dung lượng bộ nhớ cao hơn.
Ví dụ, Micron chỉ ra rằng sự ra đời của PC AI sẽ kích hoạt chu kỳ nâng cấp. Điểm tốt là mỗi PC hỗ trợ AI được dự kiến sẽ có bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) nhiều hơn từ 40% đến 80% so với PC thông thường. Đồng thời, số lượng lô hàng PC AI được dự báo sẽ tăng với tốc độ hàng năm 44% từ nay cho đến năm 2028, mở ra cơ hội tăng trưởng dài hạn lành mạnh cho Micron.
Điện thoại thông minh AI cũng được thiết lập để thúc đẩy nhu cầu bộ nhớ mạnh hơn. Micron cho biết các mẫu điện thoại thông minh hàng đầu hỗ trợ AI cần tăng dung lượng bộ nhớ từ 50% đến 100% so với điện thoại thông minh hàng đầu không có AI được phát hành vào năm ngoái. Một lần nữa, đây là cơ hội tăng trưởng vững chắc cho Micron vì doanh số điện thoại thông minh AI có thể tăng gấp bốn lần vào năm 2027, theo dự báo của Counterpoint Research.
Những điểm trên chính là động lực tăng trưởng mạnh đối với thu nhập của Micron trong tương lai.
Ước tính EPS của MU cho năm tài chính hiện tại. Dữ liệu theo YCharts. EPS = thu nhập trên mỗi cổ phiếu.
Nên mua bắt đáy cổ phiếu ngay hôm nay
Mức tăng trưởng thu nhập dự kiến vượt trội của Micron cũng đồng nghĩa với việc nhà đầu tư đang có được một thỏa thuận tốt cho cổ phiếu ở thời điểm hiện tại. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá chỉ cao gấp 15 lần thu nhập dự kiến, thấp hơn đáng kể so với tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng 29 lần của Nasdaq-100 (sử dụng chỉ số này làm đại diện cho các cổ phiếu công nghệ).
Tỷ lệ giá trên doanh thu khoảng 6,8 lần cũng cho thấy mức chiết khấu tốt so với mức trung bình 8,3 của ngành công nghệ Mỹ. Do đó, các nhà đầu tư thông thái nên cân nhắc tận dụng sụt giảm gần đây của cổ phiếu công nghệ này. Các xúc tác như AI có thể giúp cổ phiếu đạt được mức tăng trưởng ấn tượng trong dài hạn.
Huân Hà-Theo fool
