Bristol Myers đang đầu tư vào tăng trưởng, nhưng liệu điều đó có đủ để khiến nhà đầu tư lạc quan về cổ phiếu đang gặp khó khăn của công ty?
Bristol Myers Squibb (BMY) nằm trong số những công ty chăm sóc sức khỏe nổi tiếng nhất thế giới. Bắt đầu từ những năm 1800, công ty đã liên tục phát triển và ngày càng lớn mạnh theo năm tháng. Ngày nay, công ty đang tạo ra doanh thu hàng năm hơn 45 tỷ USD nhờ các loại thuốc điều trị nhiều loại bệnh. Tuy nhiên, họ cũng phải đối mặt với những thách thức khi nhiều loại thuốc hàng đầu trong danh mục phải đối mặt với việc hết kỳ hạn bảo hộ độc quyền.
Liệu đây có phải là một cổ phiếu với khả năng tạo ra lợi nhuận thay đổi cuộc sống và biến một khoản đầu tư khiêm tốn thành 1 triệu USD?
Nội dung bài viết
Nhiều xúc tác tăng trưởng, nhưng liệu đã đủ?
Đối với các nhà đầu tư tăng trưởng, câu hỏi quan trọng là liệu công ty có đủ nguồn lực để bù đắp cho sụt giảm doanh thu từ Eliquis, Revlimid và Opdivo hay không. Đây là ba loại thuốc hàng đầu của công ty và chúng phải đối mặt với việc hết hạn bảo hộ bằng sáng chế trong thập kỷ này.
Revlimid đã phải đối mặt với cạnh tranh từ thuốc gốc và doanh thu của nó đã giảm 41% trong quý trước (kết thúc vào ngày 30 tháng 6) xuống dưới 1,5 tỷ USD. Nhưng nỗi đau sẽ còn lớn hơn nữa xét đến việc Eliquis và Opdivo đã tạo ra doanh thu 5,3 tỷ USD cho Bristol Myers trong quý trước, gần bằng một nửa tổng doanh thu của công ty (11,2 tỷ USD). Tính cả Revlimid, ba loại thuốc này chiếm hơn 60% tổng doanh thu của Bristol.
Bristol Myers có các sản phẩm mới tạo ra doanh thu, nhưng hiện tại chúng không đáng kể. Danh mục sản phẩm mới của hãng đã tạo ra con số doanh thu tương đối khiêm tốn 862 triệu USD trong quý trước. Nhưng đây chỉ là giai đoạn đầu. Công ty dự kiến đến năm 2029, các sản phẩm mới của họ có thể mang lại doanh thu hơn 25 tỷ USD.
Công ty cũng đã tạo ra hơn 10 tỷ USD dòng tiền tự do mỗi năm trong 3 năm qua; họ cũng có thể dựa vào nguồn tài chính vững mạnh của mình để theo đuổi các thương vụ mua bán sáp nhập nhằm giúp củng cố triển vọng tăng trưởng của mình. Gần đây, công ty đã công bố kế hoạch mua Mirati Therapeutics với giá lên tới 5,8 tỷ USD. Với thỏa thuận đó, họ sẽ thu vào tay một phương pháp điều trị ung thư đầy hứa hẹn trong Krazati, có thể tạo ra doanh thu 1,4 tỷ USD tại đỉnh điểm.
Với tình hình tài chính vững mạnh của Bristol Myers và các hoạt động mua bán sáp nhập liên tục của doanh nghiệp, nhà đầu tư nên cảm thấy tự tin về kế hoạch vượt qua những rào cản bằng sáng chế mà công ty đang phải đối mặt trong những năm tới và tiếp tục phát triển trong tương lai.
Cổ phiếu Bristol Myers có tốt không?
Tính từ đầu năm đến nay, cổ phiếu của Bristol Myers đã giảm 20% do nhà đầu tư vẫn hoài nghi về tương lai của công ty. Điều cũng có thể khiến các nhà đầu tư nản lòng là trong khoảng thời gian 5 năm, lợi nhuận của cổ phiếu đã đi ngang. Và thậm chí trong cả thập kỷ qua, cổ phiếu cũng chỉ tăng 17%. Để so sánh, S&P 500 đã tăng vọt 150% trong khoảng thời gian đó.
Lợi nhuận mờ nhạt đồng nghĩa với việc định giá của Bristol Myers vẫn ở mức thấp. Cổ phiếu hiện đang giao dịch với bội số giá trên thu nhập dự phóng chỉ 7 lần. Con số này khá khiêm tốn so với mức trung bình 19 lần của ngành chăm sóc sức khỏe.
Nhưng cũng có lý do cho việc giảm giá: lo ngại về tốc độ tăng trưởng của công ty. Tính đến cuối tháng 6, công ty có 34,7 tỷ USD nợ dài hạn và 28,1 tỷ USD tài sản ngắn hạn. Với dòng tiền công ty tạo ra, đây không phải là một rủi ro lớn. Tuy nhiên, mức nợ đó cũng không thể bỏ qua.
Nó có thể là một trở ngại cho tăng trưởng dài hạn bởi vì nếu công ty cần phải trả số tiền đó thì họ sẽ phải chuyển hướng những nguồn lực đó khỏi các cơ hội tăng trưởng khác.
Bristol Myers có đủ những gì cần thiết không?
Nếu bạn đang đầu tư từ 25.000 USD đến 30.000 USD, bạn sẽ cần cổ phiếu Bristol Myers tăng ít nhất 30 lần để khoản đầu tư của bạn tăng lên 1 triệu USD. Điều này đồng nghĩa với việc công ty cần có giá trị ít nhất 3,6 nghìn tỷ USD trong tương lai. Đó sẽ làm một mức tăng rất lớn.
Mặc dù nhiều điều có thể thay đổi trong những năm qua, không có xúc tác lớn và rõ ràng nào cho thấy Bristol Myers sẽ bắt đầu tăng trưởng với tốc độ nhanh chóng để thu hút các nhà đầu tư tăng trưởng và khiến giá trị của công ty tăng vọt trong quá trình này.
Công ty đang nỗ lực phát triển hoạt động kinh doanh của mình và bù đắp cho việc mất quyền bảo hộ bằng sáng chế. Nhưng dù sao thì cũng khó có khả năng họ sớm trở thành một công ty tăng trưởng nhanh.
Vì vậy, nếu bạn kỳ vọng Bristol Myers sẽ giúp bạn trở thành triệu phú, thậm chí cả trong dài hạn, thì bạn có thể sẽ thất vọng. Tuy nhiên, nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu tốt, tương đối an toàn và cũng trả cổ tức cao (tỷ suất cổ tức hiện tại khoảng 4%), thì Bristol có thể là một lựa chọn đầu tư tốt dành cho bạn.
Huân Hà-Theo fool
