Cổ phiếu của ông lớn công nghệ đắt tiền, nhưng điều đó không sao cả.
Ngay cả trong số các cổ phiếu tăng trưởng đang tăng vọt, Microsoft (MSFT) vẫn nổi bật là người chiến thắng vượt trội trong thị trường này. Ông lớn phần mềm, với vốn hóa thị trường 2,8 nghìn tỷ USD, đã tăng 60% giá trị từ đầu năm 2023 đến nay, vượt trội so với mức tăng 17% của S&P 500 và 35% của chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ. Ai nói rằng các doanh nghiệp lớn không thể mang lại lợi nhuận vượt trội so với thị trường?
Tuy nhiên, có thể hiểu được vì sao nhà đầu tư lại lo ngại giai đoạn tăng trưởng giá cổ phiếu lớn nhất của Microsoft đã nằm lại trong quá khứ. Hiện tại, giá cổ phiếu của Microsoft cũng đã cao hơn so với đầu năm 2023. Với những yếu tố này, câu hỏi đặt ra là liệu Microsoft còn là một lựa chọn tốt để đầu tư trong năm 2024 và tương lai xa hơn hay không.
Nội dung bài viết
Bên ngoài sự hưng phấn
Trong năm 2023, Trí tuệ nhân tạo (AI) rõ ràng đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng giá cổ phiếu. CEO Satya Nadella của Microsoft đã nhắc đến sự phát triển này trong các báo cáo thu nhập gần đây, và xác định AI là một trong những lĩnh vực tăng trưởng hàng đầu trong những năm tới.
Nadella cho biết vào cuối tháng 10 rằng: “Chúng tôi đang nhanh chóng áp dụng AI vào mọi lĩnh vực công nghệ.”
Đáng mừng là nhà đầu tư không chỉ dựa vào sự phổ biến của AI để ủng hộ quan điểm về tăng trưởng. Microsoft đã thu được những lợi ích cụ thể từ công nghệ này, góp phần nâng cao giá trị của dịch vụ đám mây và tạo ra nhu cầu cho phần mềm tăng năng suất. Phân khúc đám mây đã tăng trưởng với tốc độ ấn tượng 24% trong quý gần nhất, và các giám đốc điều hành cho biết lợi nhuận đã tăng trực tiếp nhờ vào nhu cầu về AI.
Hơn nữa, danh mục tài sản rộng lớn của Microsoft còn có nhiều điều thú vị khác. Cổ đông có cơ hội tiếp cận các lĩnh vực tăng trưởng khác nhau khi sở hữu cổ phiếu này, bao gồm an ninh mạng, trò chơi điện tử và thiết bị công nghệ tiêu dùng. Việc đa dạng hóa này giúp duy trì sự tăng trưởng tổng thể của doanh thu ngay cả khi một số phân khúc kinh doanh đang thu hẹp.
Sức mạnh tài chính
Sở hữu cổ phiếu Microsoft sẽ mang lại sức mạnh tài chính ấn tượng cho danh mục đầu tư của bạn. Chỉ riêng trong quý trước, công ty đã kiếm được 27 tỷ USD lợi nhuận hoạt động, tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả đó đã chuyển thành tỷ suất lợi nhuận trên 40% – vượt xa con số 30% của Apple.
Dữ liệu theo Ycharts
Doanh nghiệp cung cấp phần mềm dưới dạng dịch vụ này cũng đang nắm giữ gần 150 tỷ USD tiền mặt, một thứ đang ngày càng trở nên có giá trị hơn khi lãi suất tăng cao. Microsoft đã tạo ra hơn 30 tỷ USD tiền mặt hoạt động chỉ trong quý vừa qua.
Những số liệu như vậy giúp giải thích tại sao ban lãnh đạo cảm thấy họ có thể dễ dàng tăng cổ tức thêm 10% trong năm nay, sau mức tăng 10% mỗi năm trong 5 năm qua.
Phán quyết
Rủi ro lớn nhất mà nhà đầu tư có thể đối mặt là trả giá quá cao cho hoạt động kinh doanh hiệu quả của Microsoft. Việc này là một mối lo ngại chính đáng. Hệ số giá trên doanh thu của Microsoft đã tăng lên 13 lần trong những tuần gần đây, từ mức dưới 10 lần vào đầu năm 2023. Trong khi đó, cổ phiếu của Apple được định giá rẻ hơn nhiều với hệ số này chỉ ở mức 8 lần.
Tương tự, tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) của Microsoft cũng cao hơn so với Apple. Cổ phiếu Microsoft được định giá với hệ số P/E lên đến 36 lần lợi nhuận của năm trước, trong khi Apple chỉ ở mức 32 lần.
Nhà đầu tư thận trọng có thể muốn theo dõi sự phát triển của cổ phiếu này để tìm mức giá hợp lý hơn trong thời gian tới. Tuy nhiên, bắt đầu với một vị thế nhỏ cũng không phải là điều sai. Microsoft là một trong những công ty công nghệ đa dạng nhất trên thị trường, với doanh thu khổng lồ toàn cầu và lịch sử phân bổ vốn ấn tượng trong nhiều năm.
Các khoản cổ tức ngày càng tăng của công ty cũng cung cấp thu nhập ngay lập tức để hỗ trợ lợi nhuận của nhà đầu tư. Mức định giá cao tương đối có thể làm tăng nguy cơ giá cổ phiếu giảm trong thời kỳ thị trường suy thoái. Tuy nhiên, nó cũng phản ánh những lợi ích cụ thể mà nhà đầu tư có thể đạt được nếu họ sẵn lòng nắm giữ cổ phiếu tăng trưởng này trong thời gian dài.
Huân Hà-Theo fool
