Công ty bán dẫn đang bay cao này vẫn có thể tăng trưởng cao hơn trong năm tới.
Cổ phiếu Nvidia (NVDA) đã có phong độ phi thường trong năm qua, tăng đến 259% nhờ mức tăng trưởng doanh thu và thu nhập đáng kinh ngạc với nhu cầu bùng nổ về chip trí tuệ nhân tạo (AI).
Các ước tính đồng thuận ở Phố Wall cho thấy cổ phiếu Nvidia hiện có thể đang được định giá ở mức hoàn hảo. Theo ước tính của 60 nhà phân tích theo dõi Nvidia, giá mục tiêu trung bình dành cho cổ phiếu trong một năm tới là 970 USD. Con số này gần với giá cổ phiếu hiện tại là 962 USD. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là 88% các nhà phân tích theo dõi Nvidia vẫn đánh giá cổ phiếu ở mức Mua.
Hơn nữa, giá mục tiêu cao nhất tại Phố Wall là 1.400 USD, tương đương mức tăng 45% so với giá hiện tại trong vòng 12 tháng tới. Nhưng liệu cổ phiếu AI đang phát triển mạnh này có thực sự duy trì được đà tăng và đạt mức giá đó trong năm tới không?
Sự thống trị của Nvidia trong không gian AI có thể giúp duy trì tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc
Nvidia vừa trải qua một năm tài chính 2024 phi thường. Doanh thu của công ty đã tăng 126% lên 60,9 tỷ USD và thu nhập sau điều chỉnh ghi nhận mức tăng khổng lồ đến 288% lên 12,96 USD/cổ phiếu. GPU H100 AI (bộ xử lý đồ họa) hàng đầu của công ty đã đóng một vai trò quan trọng trong mức tăng trưởng vượt bậc này.
Thời gian chờ đợi để người mua có được H100 vào năm ngoái đã có thời điểm lên đến 8 đến 11 tháng. Tuy nhiên, sự tập trung tích cực của công ty vào việc thúc đẩy nguồn cung chip đã cho phép công ty rút ngắn thời gian chờ đợi xuống còn 3 đến 4 tháng. Theo báo cáo của các nhà phân tích tại Wells Fargo, với nhu cầu mạnh mẽ về H100 và ít đối thủ cạnh tranh, Nvidia kiểm soát tới 98% thị trường GPU trung tâm dữ liệu.
Công ty bán dẫn hàng đầu hiện đang tìm cách nâng mọi thứ lên một tầm cao mới với các GPU AI mới được công bố dựa trên kiến trúc Blackwell mới. Những con chip này sẽ ra mắt vào cuối năm 2024 và Nvidia hứa hẹn sẽ đạt được hiệu suất cao hơn đáng kể với mức tiêu thụ điện năng thấp hơn đáng kể.
Cụ thể hơn, Nvidia cho biết chip Blackwell của họ sẽ cho phép khách hàng “xây dựng và chạy AI tạo sinh theo thời gian thực trên các mô hình ngôn ngữ lớn có hàng nghìn tỷ tham số với chi phí và mức tiêu thụ năng lượng thấp hơn tới 25 lần so với phiên bản tiền nhiệm”. Công ty đang kỳ vọng các nhà cung cấp điện toán đám mây lớn sẽ áp dụng những con chip này và tin tưởng rằng nền tảng Blackwell sẽ giúp họ chiếm được thị phần lớn hơn trên thị trường GPU trung tâm dữ liệu với ước tính trị giá 250 tỷ USD.
Vì vậy, mặc dù doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia đã ghi nhận mức tăng khổng lồ 217% lên 47,5 tỷ USD trong năm tài chính 2024 vừa kết thúc, công ty vẫn còn rất nhiều dư địa để phát triển trong lĩnh vực này. Một số nhà phân tích ước tính Nvidia có thể tạo ra con số doanh thu khổng lồ 300 tỷ USD mỗi năm chỉ từ việc bán chip AI vào năm 2027.
Một con chip mới và mạnh hơn sẽ cho phép khách hàng đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) thậm chí còn lớn hơn và giúp cung cấp các ứng dụng AI theo thời gian thực trong khi tiêu thụ ít điện năng hơn đáng kể. Hơn nữa, giá của một con chip B200 Blackwell sẽ nằm trong khoảng từ 30.000 đến 40.000 USD, theo CEO Nvidia Jensen Huang. Mức giá đó sẽ phù hợp với giá của bộ xử lý H100 hiện tại, cho thấy Nvidia đang tập trung vào việc duy trì thị phần của mình trên thị trường béo bở này với mức giá cạnh tranh.
Tất cả những điều này giải thích tại sao các công ty Phố Wall lại nâng giá mục tiêu dành cho cổ phiếu Nvidia. Goldman Sachs đã nâng giá mục tiêu cho Nvidia từ 875 USD lên 1.000 USD, và Bernstein cũng tương tự. Wells Fargo hiện đặt giá mục tiêu 970 USD cho Nvidia, tăng từ mức 840 USD trước đó.
Cổ phiếu có thể tăng giá bao nhiêu trong năm tới?
Thông báo sản phẩm mới nhất của Nvidia đã khiến các nhà phân tích tăng cường kỳ vọng vào công ty.
Ước tính doanh thu của NVDA. Dữ liệu theo YCharts.
Nvidia đã mang lại doanh thu 60,9 tỷ USD trong năm tài chính trước đó. Biểu đồ trên cho thấy các nhà phân tích tin rằng doanh thu của công ty đang tiến đến mức tăng hơn 2,5 lần chỉ trong vòng 3 năm. Và họ cũng đã tăng kỳ vọng đối với tăng trưởng thu nhập.
Ước tính EPS của NVDA. Dữ liệu theo YCharts.
Nếu Nvidia có thể đạt thu nhập gần 25 USD trên mỗi cổ phiếu trong năm tài chính 2025 vốn vừa mới bắt đầu thì lợi nhuận ròng của công ty sẽ tăng gần gấp đôi so với mức 12,96 USD/cổ phiếu của năm tài chính 2024. Nvidia hiện đang giao dịch ở mức giá cao gấp 75 lần thu nhập. Mặc dù con số này cao hơn bội số trung bình 5 năm là 64 lần nhưng mức tăng trưởng vượt trội của Nvidia có thể lý giải cho mức định giá đó.
Giả sử rằng một năm nữa, Nvidia đang giao dịch với mức định giá chiết khấu tương đối, chỉ cao gấp 50 lần thu nhập, và thu nhập đạt 25 USD/cổ phiếu thì giá cổ phiếu vẫn là 1.250 USD – tăng 33% so với mức hiện tại. Mức giá này vẫn cao hơn giá mục tiêu cao nhất trên Phố Wall. Tuy nhiên, đừng ngạc nhiên khi thấy Nvidia mang lại lợi nhuận thậm chí còn lớn hơn vì thị trường có thể thưởng cho cổ phiếu tỷ lệ giá trên thu nhập cao hơn dựa trên mức tăng trưởng vượt bậc mà công ty đã mang lại.
Huân Hà-Theo fool
