Tăng trưởng nhanh, lợi nhuận dồi dào và cổ tức ngày càng tăng. Có điều gì không thích ở cổ phiếu này?
Warren Buffett là một người rất yêu thích các cổ phiếu chia cổ tức. Trong bức thư gần đây của vị tỷ phú gửi các cổ đông của Berkshire Hathaway, ông gọi những khoản đầu tư này là “nước sốt bí mật” đằng sau lợi nhuận tuyệt vời của công ty ông trong nhiều thập kỷ.
Buffett đã lấy Coca-Cola (KO) làm ví dụ điển hình. Khoản thanh toán cổ tức hàng năm từ khoản đầu tư này đã tăng từ 75 triệu USD vào năm 1994 lên hơn 700 triệu USD ngày nay, và tất cả những gì Berkshire phải làm trong thời gian đó là nắm giữ cổ phiếu Coke và thu tiền mặt. Buffett cũng không có ý định bán cổ phiếu và làm gián đoạn dòng thu nhập đó. Ông nói với các cổ đông: “Chúng tôi kỳ vọng những khoản séc đó có khả năng tăng trưởng cao hơn nữa”.
Các nhà đầu tư mua Coke ngày nay không thể mong đợi mức tăng trưởng cổ tức lớn như vậy trong vài thập kỷ tới. Nhưng cổ phiếu vẫn có khả năng mang lại lợi nhuận tuyệt vời từ đây. Hãy xem xét một số lý do tại sao ông lớn cổ tức này lại xứng đáng nằm trong danh mục đầu tư của bạn.
Nội dung bài viết
Tăng giá
Coke không hề lép vế trên phương diện tăng trưởng. Doanh thu hữu cơ đã tăng 11% trong quý 3, phản ánh mức tăng thị phần trong phân khúc đồ uống mang đi cốt lõi của hãng. Công ty đã nâng triển vọng quý thứ hai liên tiếp vào cuối tháng 10.
Các thương hiệu như Coke Zero đang tạo được tiếng vang với người tiêu dùng. Các thương hiệu ít truyền thống hơn của ông lớn đồ uống này cũng vậy trong các lĩnh vực như trà và nước tăng lực. Không khó để tăng doanh số bán hàng khi bạn thống trị một số thị trường đồ uống toàn cầu. Giám đốc điều hành James Quincey cho biết trong bản cập nhật thu nhập cuối tháng 10: “Danh mục thương hiệu hàng đầu của chúng tôi… giúp chúng tôi giành chiến thắng trên thị trường ngày nay, đồng thời đặt nền móng cho dài hạn”.
Thắng lợi tài chính
Tình hình tài chính của Coke nhấn mạnh lý do tại sao công ty này lại là công ty trả cổ tức đáng tin cậy đến vậy. Biên lợi nhuận hoạt động được giữ ổn định trong quý này ở mức 30% doanh thu sau khi loại trừ biến động tỷ giá hối đoái. Dòng tiền hoạt động đã ở mức 9 tỷ USD trong 9 tháng qua, và dòng tiền tự do đạt 8 tỷ USD, tăng gần 10% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tăng trưởng ổn định trong các lĩnh vực này đã giúp tài trợ cho việc tăng lợi nhuận bằng tiền mặt từ cả cổ tức và mua lại cổ phiếu. Coke đã tăng cổ tức trong 60 năm liên tiếp, với mức tăng cổ tức gần đây nhất là 3%. Tuy nhiên, hiệu suất yếu kém của cổ phiếu trong năm nay đã khiến cổ tức tăng lên mức tỷ suất cao hơn. Bạn sẽ nhận được tỷ suất khoảng 3,4% nếu mua cổ phiếu ngay hôm nay.
Đúng giá
Coke hiện tại không còn huy hoàng như hồi đầu những năm 90. Tuy nhiên, cổ phiếu Coke cũng không bị định giá quá cao. Bạn có thể mua cổ phiếu với giá thấp hơn 6 lần doanh thu hàng năm và 23 lần thu nhập. Cả hai số liệu này đều đang ở gần mức đáy ba năm.
Hiệu suất của cổ phiếu trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc một phần vào các yếu tố khó lường như tốc độ tăng trưởng kinh tế, mô hình chi tiêu của người tiêu dùng và lãi suất. Nhưng các nhà đầu tư định hướng thu nhập có thể bỏ qua sự biến động đó và tập trung vào thế mạnh cạnh tranh lâu dài của Coke. Chúng bao gồm vị trí dẫn đầu thị trường, lợi nhuận và dòng tiền cao cũng như các thương hiệu toàn cầu có giá trị.
Miễn là các yếu tố này tiếp tục chuyển thành khối lượng bán hàng cao hơn theo thời gian — giống như chúng đã xảy ra trong nhiều thập kỷ — thì bạn sẽ có thể nhận được lợi nhuận dương từ việc nắm giữ cổ phiếu trả cổ tức này và chỉ cần chọn tự động tái đầu tư các khoản thanh toán hàng quý đó.
Huân Hà-Theo fool
