- Cổ phiếu Coca-Cola đã có hiệu suất yếu kém so với thị trường và chạm mức thấp nhất trong 52 tuần, khiến cổ phiếu trở nên rẻ hơn và hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.
- Cổ phiếu đang mang lại tỷ suất lợi nhuận trên 3,50%, một điều hiếm thấy đã không xảy ra kể từ đỉnh điểm của cơn hoảng loạn do COVID gây ra.
- Cổ phiếu Coca-Cola hiếm khi có hai năm giảm giá liên tiếp. Lịch sử đã chứng kiến công ty có lợi nhuận dương sau mỗi một năm giảm giá.
Công bằng mà nói thì năm 2023 đã có một chút khó khăn đối với cổ phiếu Coca-Cola (KO). Cổ phiếu đã có hiệu suất kém hơn thị trường chung với biên độ rộng (-12% so với 11%) khi bắt đầu phiên giao dịch ngày 5 tháng 10 năm 2023. Mọi thứ sau đó còn trở nên tồi tệ hơn khi cổ phiếu mất thêm 5% và kết thúc phiên ở mức 52,38 USD, chạm mức thấp nhất trong 52 tuần.
Với lịch sử của công ty và cổ phiếu, người ta có thể nghĩ đã có rất nhiều tin xấu đồng thời, chẳng hạn như báo cáo thu nhập xấu, một số mệnh lệnh của chính phủ và xu hướng bán tháo trên thị trường chung, tất cả đều xảy ra trong cùng một ngày. Tuy nhiên, những lý do chính đáng duy nhất có thể tìm thấy là những điểm yếu trong báo cáo thu nhập và những tin đồn về sự phổ biến ngày càng tăng của thuốc giảm cân, dường như có một số ảnh hưởng đến việc tiêu thụ thực phẩm.
Xu hướng đến và đi. Loại thuốc giảm cân phổ biến hiện nay có thể là cơn ác mộng lớn nhất cho lĩnh vực chăm sóc sức khỏe trong tương lai. Thật khó để dự đoán điều gì có thể xảy ra với những loại thuốc này trong tương lai. Tuy nhiên, ở cấp độ bản năng cơ bản của con người, cảm giác đói, khát và nhu cầu thở không bao giờ biến mất. Vì vậy, thay vì tranh luận về tác động của thuốc đối với các công ty thực phẩm và cổ phiếu của họ, chúng ta nên tập trung vào cách để nhà đầu tư tận dụng sự điên rồ khiến cổ phiếu Coca-Cola trông rẻ hơn và hấp dẫn hơn trên nhiều phương diện.
Hồi tháng 8, cổ phiếu Coca-Cola đã được đánh giá ở mức “mua.” Kể từ đó, cổ phiếu đã giảm 14% so với mức giảm 3% của thị trường. Tuy nhiên, với đợt bán tháo gần đây, cổ phiếu đã được nâng mức xếp hạng lên “mua mạnh.” Hãy cùng tìm hiểu lý do.
Nội dung bài viết
Hiếm khi rẻ hơn
Chất lượng khiến cổ phiếu Coca-Cola hiếm khi nào rẻ. Vì vậy, khi nó rẻ, bạn đừng để vuột mất cơ hội. Với giá thị trường 52,38 USD, cổ phiếu Coca-Cola đang giao dịch ở mức giá trên thu nhập dự phóng 19,84 lần dựa trên ước tính EPS ở mức 2,64 USD. Chúng ta cần quay lại mức thấp nhất trong thời kỳ Covid (vòng tròn màu đỏ bên dưới) mới tìm thấy lần cuối cùng cổ phiếu có bội số này. Và trước đó, lần gần nhất là từ tận năm 2015.
Nói tóm lại, chúng ta sẽ không thường thấy cổ phiếu Coca-Cola giao dịch ở mức định giá thấp như vậy. Thời cơ có thể không kéo dài nếu thị trường lấy lại bình tĩnh và ngừng ghét bỏ các cổ phiếu định hướng thu nhập nói chung, đồng thời nhận ra rằng việc đi ngược lại tự nhiên để kiềm chế cơn đói khát còn tệ hơn việc tiêu thụ những thứ mà nhiều người cho là không tốt cho sức khỏe.
Tỷ lệ PE của KO. Dữ liệu theo macrotrends.net
Hiếm khi mang lại lợi nhuận cao hơn
Do hậu quả trực tiếp của đợt bán tháo này và việc công ty tiếp tục thưởng cho nhà đầu tư bằng một mức tăng cổ tức hàng năm, cổ phiếu Coca-Cola hiện đang mang lại tỷ suất lợi nhuận trên 3,50%. Điều này không thường xuyên xảy ra. Lần cuối cùng cổ phiếu mang lại tỷ suất lợi nhuận cao hơn là tại đỉnh điểm của cơn hoảng loạn do COVID gây ra. Hồi đó, thế giới mà chúng ta biết đang thay đổi ngay trước mắt chúng ta theo đúng nghĩa đen, và một số người dự đoán thế giới sẽ thay đổi mãi mãi. Về cơ bản, đó là mức định giá cho ngày tận thế. Bây giờ nó đang được lặp lại với một loại “thần dược” mới xuất hiện và các vấn đề vĩ mô. Sẽ có nhiều lý do hơn để mua cổ phiếu nếu bạn có thể nhìn thấu nỗi hoảng loạn này.
Tỷ suất cổ tức của KO (macrotrends.net)
Hiếm khi có hai năm giảm liên tiếp
Nhờ Yahoo Finance, ta có thể xem xét kết quả hoạt động hàng năm của cổ phiếu Coca-Cola kể từ năm 1985. Trong gần 40 năm, cổ phiếu này chỉ có duy nhất 1 lần giảm giá trong hai năm liên tiếp, và đó là trong thời kỳ phục hồi hậu dotcom. Tính cả năm 2023, chỉ có 9 năm (1/4 thời gian) cổ phiếu có lợi nhuận sau điều chỉnh âm (được điều chỉnh theo cổ tức và chia tách cổ phiếu). Quan trọng hơn, trong năm tiếp theo ngay sau đó, cổ phiếu Coca-Cola đã đạt mức lợi nhuận trung bình là 7,68% trên tổng thể (không bao gồm cổ tức) và 9,63%, nếu chúng ta bỏ qua thời điểm hiếm hoi khi cổ phiếu này có hai năm giảm giá liên tiếp.
Hiếm khi cách xa giá mục tiêu đến như vậy
Chúng ta không có dữ liệu lịch sử để xem xét phần này như đã làm với ba phần trên. Tuy nhiên, 20 nhà phân tích nghiên cứu cổ phiếu Coca-Cola đang đặt giá mục tiêu trung bình là 70 USD cho cổ phiếu, tương đương mức tăng 33,63% tính từ mức giá hiện tại, chưa bao gồm cổ tức. Tất nhiên, những mục tiêu này không phải là dễ dàng thực hiện. Tuy nhiên, điều thú vị là ngay cả giá mục tiêu thấp nhất — ở mức 63 USD — cũng cao hơn mức hiện tại đến 20%.
Giá mục tiêu cho KO (Money.cnn.com)
Cổ phiếu ở dưới mức quá bán về mặt kỹ thuật
Về mặt kỹ thuật, cổ phiếu Coca-Cola cũng bắt đầu trở nên không hợp lý. Thật hiếm thấy các cổ phiếu vốn hóa lớn giao dịch với Chỉ số sức mạnh tương đối [RSI] 18,57. Cổ phiếu đang ở dưới mứ 65 USD sau báo cáo thu nhập tháng 4. Vào thời điểm đó, chỉ số RSI của cổ phiếu Coca-Cola đã ở mức 82. Và kể từ đó, chỉ số RSI đã mất gần 20%. Một số sụt giảm trong đó có thể hợp lý. “Một số” nhưng không phải tất cả. Thị trường có xu hướng biến động theo cả hai hướng. Và lần này, cổ phiếu đã đi xa hơn mức quá bán. Cổ phiếu sẽ phục hồi trở lại, đặc biệt nếu báo cáo thu nhập vào ngày 24 tháng 10 không gây thất vọng.
RSI của KO (stockrsi.com)
Kết luận
Với tất cả những ồn ào của thị trường chứng khoán, công ty Coca-Cola sẽ hoạt động theo cách hiệu quả như thường thấy sau báo cáo thu nhập. Chúng ta nên đặc biệt chú ý đến Dòng tiền tự do, như đã nhấn mạnh trong bài viết này. Điều này là tương đối quan ngại trong nửa đầu năm (ở mức 4 tỷ USD) nhưng đã được công ty hướng dẫn ở mức 9,5 tỷ USD cho cả năm tài chính. Điều này cho thấy quý 3 và quý 4 được dự kiến sẽ mang lại tỷ lệ FCF cao hơn đến gần 40% so với quý 1 và quý 2.
Coca-Cola đã trả cổ tức hàng quý ở mức xấp xỉ 46 cent/cổ phiếu trong 3 quý vừa qua. Điều này có nghĩa là, theo lịch sử, chỉ còn một quý nữa là các nhà đầu tư có thể nhận được mức tăng cổ tức hàng năm lần thứ 62 liên tiếp. Nếu công ty duy trì mức tăng 4,5% như đã đưa ra vào năm 2023 thì con số cổ tức hàng năm mới cho năm 2024 có thể là khoảng 1,92 USD/cổ phiếu, mang lại lợi suất 3,70% cho những người mua ở đây với giá 52,38 USD. Đây là một điều hiếm thấy.
Như đã trình bày trong một bài báo hồi tháng 8, công ty tiếp tục tập trung vào khối lượng của mình (lợi nhuận) vì họ biết hiệu quả hoạt động hiện tại sẽ đảm bảo lợi nhuận. Biểu đồ dưới đây truyền tải hầu hết những điều mà nhà đầu tư cần biết về công ty Coca-Cola. Công ty hiểu rằng khối lượng nhân viên (được tuyển dụng và giữ chân) giúp tăng số lượng cổ phiếu, đồng thời đảm bảo sản phẩm của họ tiếp cận người tiêu dùng rộng rãi nhất có thể (khả năng tiếp cận và khả năng chi trả). Phần thứ ba của bài toán là các sản phẩm có sức mạnh định giá, thương hiệu và sự đa dạng.
Khối lượng doanh số và giá của Coca-Cola (investors.coca-colacompany.com)
Tóm lại, cổ phiếu Coca-Cola được nâng mức xếp hạng lên “mua mạnh” vào lúc này.
KO Quant (Seekingalpha.com)
Huân Hà – theo fool
