Nhà đầu tư cần có tinh thần phản biện khi xem xét một cổ phiếu đã thắng lớn trong lịch sử thị trường chứng khoán như Tesla.
Có một số doanh nghiệp xứng đáng được khen ngợi chỉ vì họ đã mang tính cách mạng như thế nào và sự khuynh đảo mà họ đã gây ra. Hầu hết mọi người sẽ đồng ý Tesla (TSLA) là loại doanh nghiệp tiên phong này.
Cổ phiếu xe điện (EV) hàng đầu này đã mang lại kết quả rất tốt cho nhà đầu tư, tăng vọt đến 1.100% trong 10 năm qua. Nhưng trong bối cảnh Tesla đang giao dịch ở mức thấp đáng báo động, thấp hơn 49% so với mức đỉnh lịch sử, bạn có thể đang cân nhắc mua bắt đáy để thêm doanh nghiệp này vào danh mục đầu tư của mình.
Đúng là Tesla rất tuyệt vời, đặc biệt với tinh thần đổi mới của công ty. Tuy nhiên, sau đây là ba lý do chính bạn không nên mua cổ phiếu này.
Nội dung bài viết
Đường đi đến đoạn mấp mô của Tesla
Một phần nguyên nhân đằng sau sự sụt giảm của cổ phiếu Tesla có liên quan đến kết quả tài chính đáng thất vọng của công ty. Đã qua lâu rồi cái thời Tesla báo cáo mức tăng trưởng khủng khiếp.
Tesla đã báo cáo doanh thu tăng nhẹ một con số so với cùng kỳ năm trước trong 6 tháng cuối năm 2023. Và sau khi giảm gần 9% trong quý 1 năm nay, doanh thu chỉ tăng 2,3% trong quý kết thúc vào tháng 6.
Kết quả tài chính từng giống như những gì xảy ra ở một doanh nghiệp phần mềm siêu tăng trưởng giờ đây trông giống như một nhà sản xuất ô tô điển hình. Tesla không thể thoát khỏi môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại, một môi trường mà người tiêu dùng cảm thấy ít có xu hướng chi tiêu cho những chiếc xe điện đắt tiền khi lãi suất cao hơn.
Cạnh tranh cũng khốc liệt. Tesla không phải là người chơi duy nhất trên thị trường. Cả các đối thủ trong nước và quốc tế đều muốn có một phần thị trường xe điện. Để duy trì tính cạnh tranh, Tesla đã phải giảm giá bán các phương tiện của mình, và điều này đã làm giảm lợi nhuận.
Sự chậm trễ trở thành bình thường
Chắc chắn một phần tăng trưởng vượt bậc của cổ phiếu Tesla đã đến từ sự thành công của hoạt động sản xuất xe điện. Việc mẫu Model Y trở thành chiếc xe bán chạy nhất hành tinh vào năm 2023 là một thành tích đáng kinh ngạc.
Tuy nhiên, một yếu tố quan trọng khác đằng sau sự yêu thích của thị trường đối với công ty liên quan đến những gì Tesla có thể trở thành trong tương lai. Liệu họ sẽ trở thành một công ty sản xuất pin, sản xuất robot hay nhà điều hành đội robotaxi toàn cầu? Điều đáng lo ngại là rất khó để biết câu trả lời.
Người sáng lập và CEO Elon Musk là người có tầm nhìn. Không ai phủ nhận điều đó. Và ông xứng đáng được ghi nhận rất nhiều vì đã liên tục đẩy lùi các giới hạn. Tuy nhiên, ông có lịch sử hứa hẹn quá mức và thất hứa liên quan đến dòng thời gian giới thiệu sản phẩm. Điều này khiến việc nắm giữ dài hạn cổ phiếu Tesla trở nên khó khăn.
Một cổ phiếu đắt tiền
Hồi tháng 11 năm 2021, cổ phiếu Tesla đã giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) cao đáng kinh ngạc đến gần 400 lần. Nhờ sụt giảm của cổ phiếu, tỷ lệ P/E hiện chỉ là 60 lần. Tuy nhiên, đây vẫn là một mức định giá đắt tiền.
Tesla vẫn là một cổ phiếu “câu chuyện”. Hào quang xung quanh Musk đã và có thể sẽ tiếp tục khiến cổ phiếu có định giá đắt hơn thị trường. Đây có vẻ không phải là một vụ cược đáng tham gia.
Nếu bạn nghiêm túc nghĩ đến việc mua cổ phiếu này ngày hôm nay, bạn phải hoàn toàn tin tưởng rằng công ty chắc chắn sẽ quay trở lại với tốc độ tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và biên lợi nhuận tăng trưởng tốt. Với bối cảnh cạnh tranh gay gắt trong ngành xe điện, cùng với việc người tiêu dùng không còn quan tâm đến việc mua những chiếc xe này như trước đây, thật khó để duy trì được sự lạc quan này.
Hơn nữa, những người mua tiềm năng cần tin rằng một ngày nào đó Musk sẽ gây chấn động thế giới và thực hiện ước mơ robotaxi của mình. Do có quá nhiều điều không chắc chắn về kết quả cuối cùng, không thể nào biết liệu tình huống này có xảy ra hay không.
Tóm lại, những gì Tesla đã đạt được cho đến nay thực sự đáng kinh ngạc, nhưng như phân tích ở trên, cũng có những lý do thuyết phục để bỏ qua cổ phiếu.
Huân Hà-Theo fool
