Bây giờ có phải là lúc để mua cổ phiếu trả tỷ suất cổ tức cao này?
AT&T (T) từ lâu đã là một cổ phiếu chia cổ tức vững chắc để sở hữu. Nhưng nhà đầu tư đã mất niềm tin vào cổ phiếu trong bối cảnh lãi suất tăng, lạm phát bùng nổ và triển vọng kinh tế yếu kém. Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu đã giảm 17%. Và do giá cổ phiếu giảm, tỷ suất cổ tức đã tăng lên khoảng 7,5%.
Thoạt nhìn, nó có vẻ là một khoản thanh toán quá tốt để trở thành sự thật. Tuy nhiên, dựa trên kết quả hàng quý gần đây nhất của AT&T, nó có thể không quá xa vời.
Nội dung bài viết
AT&T nâng cao hướng dẫn dòng tiền
Dấu hỏi lớn xung quanh cổ tức của AT&T luôn là dòng tiền của công ty này. Nếu công ty có thể đạt được mục tiêu dòng tiền tự do 16 tỷ USD trong năm thì cổ tức sẽ được duy trì ở mức an toàn. Vấn đề là nó không phải lúc nào cũng có vẻ như vậy. Ví dụ, trong quý đầu tiên, AT&T đã báo cáo dòng tiền tự do chỉ có 1 tỷ USD cho giai đoạn 3 tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3. Quý tiếp theo, dòng tiền tự do đã được cải thiện lên 4,2 tỷ USD, nhưng con số lũy kế 5,2 tỷ USD vẫn chưa bằng một nửa mục tiêu 16 tỷ USD công ty viễn thông dự báo cho năm nay.
Tuy nhiên, trong báo cáo thu nhập gần đây nhất của AT&T — công bố vào ngày 19 tháng 10 — dòng tiền hàng quý đã đạt tổng cộng 5,2 tỷ USD trong giai đoạn 3 tháng kết thúc vào tháng 9. Và kết quả này đủ đáng khích lệ để doanh nghiệp nâng dự báo của mình. Công ty hiện dự kiến dòng tiền tự do sẽ đạt tổng cộng 16,5 tỷ USD trong cả năm. AT&T trả 8,1 tỷ USD cổ tức trong cả năm. Với dòng tiền tự do nhiều hơn gấp đôi số cổ tức phải trả, doanh nghiệp đang đứng ở vị thế tốt để chi trả và thậm chí có khả năng tăng khoản cổ tức vốn đã cao của mình. CEO John Stankey ghi nhận “kết nối cáp quang và 5G tốt nhất” của công ty là động lực cho tăng trưởng và kết quả mạnh mẽ của họ trong năm nay.
Công việc kinh doanh vẫn đang phát triển
AT&T không phải là một doanh nghiệp tăng trưởng nhanh xét trên bất kỳ khía cạnh nào. Nhưng kết quả kinh doanh của họ đang đi đúng hướng. Quý trước, con số doanh thu 30,4 tỷ USD đã tăng 1% so với cùng kỳ năm ngoái. Và công ty đã báo cáo có tăng trưởng ròng ít nhất 200.000 thuê bao trong hoạt động kinh doanh cáp quang của mình trong quý thứ 15 liên tiếp. AT&T Fiber hiện có hơn 8 triệu thuê bao, gấp đôi con số mà họ có chưa đầy 4 năm trước.
Nhìn chung, công ty đang hoạt động tốt với điểm yếu duy nhất là bộ phận kinh doanh viễn thông hữu tuyến. Con số doanh thu 5,2 tỷ USD của phân khúc này đã giảm 7,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, chừng đó là không đủ để làm lu mờ thành tích mạnh mẽ của công ty trong các lĩnh vực khác, chẳng hạn như mảng di động, nơi doanh thu đã tăng 2% lên 20,7 tỷ USD.
Tuy nhiên, AT&T vẫn phải đối mặt với rủi ro
Bất chấp kết quả đáng khích lệ, vẫn có những lý do có thể khiến nhà đầu tư do dự khi mua cổ phiếu AT&T. Đầu tiên là gánh nặng nợ nần của công ty. Tính đến cuối quý trước, AT&T đã báo cáo tổng số nợ 138 tỷ USD. Con số này đã giảm so với khoản nợ 143,3 tỷ USD mà công ty báo cáo trong quý trước. Tuy nhiên, nó hầu như không thay đổi so với quý 1, khi AT&T báo cáo tổng số nợ 137,5 tỷ USD. Mặc dù công ty vẫn cam kết giảm nợ, nhà đầu tư có thể không hào hứng lắm với tiến độ đạt được cho đến nay.
Trong khi đó, có thể sẽ có nhiều khoản nợ hơn. Đầu năm nay, một báo cáo từ The Wall Street Journal cho thấy có hàng ngàn dây cáp trên khắp nước Mỹ do các công ty viễn thông lớn, bao gồm cả AT&T, được bọc chì. Chi phí dọn dẹp tiềm năng có thể lên tới hàng tỷ đô la. Một điều tích cực đối với các nhà đầu tư là ngay cả khi hóa đơn có giá trị lớn thì quá trình và việc thanh toán các nghĩa vụ đó cũng có thể mất nhiều năm. Vì vậy, nó có thể sẽ không phải là một dòng tiền mặt lớn mà công ty phải chi ra một lần.
Bạn có nên mua cổ phiếu AT&T không?
Cổ phiếu AT&T hiện đang giao dịch ở mức giá chỉ cao gấp 6 lần thu nhập ước tính trong tương lai và có thể là một lựa chọn đầu tư giá hời. Công ty vẫn chưa thoát khỏi khó khăn vì vẫn còn một khoản nợ đáng kể, nhưng chắc chắn nó đã có vẻ an toàn hơn nhiều so với chỉ vài tháng trước nhờ có dòng tiền tự do mạnh mẽ. Điều đó cho thấy cổ tức vẫn bền vững ngay cả khi có tỷ suất cổ tức cao.
AT&T là công ty viễn thông hàng đầu thường xuyên đạt điểm cao về dịch vụ khách hàng. Đối với các nhà đầu tư định hướng thu nhập, bây giờ có thể là thời điểm tuyệt vời để mua vào cổ phiếu chia cổ tức này vì nó vẫn đang ở gần mức thấp nhất trong 52 tuần.
Huân Hà-Theo fool
