Nhà sản xuất chip này đã mang lại lợi nhuận phi thường cho nhà đầu tư trong 5 năm qua, và sẽ không ngạc nhiên khi thấy đây vẫn là một lựa chọn vững chắc cho tương lai.
Năm năm vừa qua đã thật đáng kinh ngạc đối với các nhà đầu tư cổ phiếu Nvidia (NVDA). Cổ phiếu của công ty bán dẫn này đã tăng giá đáng kinh ngạc nhờ tăng trưởng vượt bậc về doanh thu và thu nhập, cũng như một số xúc tác vững chắc dưới dạng video gaming và trí tuệ nhân tạo (AI).
Khoản đầu tư chỉ 100 USD vào cổ phiếu Nvidia từ cách đây 5 năm giờ đây đã có giá trị khổng lồ 2.850 USD. Mức tăng 2.750% của cổ phiếu trong giai đoạn này đã đè bẹp mức tăng 93% của chỉ số S&P 500 trong cùng khung thời gian. Nhưng hiện tại, Nvidia đã là công ty lớn thứ ba thế giới với giá trị vốn hóa thị trường hơn 2,9 nghìn tỷ USD. Kỳ vọng cổ phiếu sẽ tăng trưởng 25-30 lần so với mức hiện tại trong 5 năm tới có vẻ không hợp lý vì nếu làm được vốn hóa thị trường của công ty sẽ đạt đến con số khổng lồ 80 nghìn tỷ USD.
Để so sánh, nền kinh tế toàn cầu trị giá khoảng 105 nghìn tỷ USD vào năm ngoái. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là Nvidia vẫn có trong tay các động lực tăng trưởng vững chắc có thể cho phép hãng duy trì mức tăng trưởng lành mạnh trong 5 năm tới.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn các xúc tác đó và kiểm tra xem cổ phiếu bán dẫn này có thể tăng trưởng đến mức nào trong 5 năm tới.
Kết quả thu nhập mới nhất của Nvidia cho thấy tăng trưởng dựa trên AI vẫn tiếp tục
Nvidia đã công bố kết quả quý 2 năm tài chính 2025 (ba tháng kết thúc vào ngày 28 tháng 7) vào ngày 28 tháng 8. Những con số của công ty hóa ra còn tốt hơn mong đợi, với doanh thu tăng 122% so với cùng kỳ năm ngoái lên 30 tỷ USD và thu nhập không tính theo GAAP tăng ấn tượng 152% so với cùng kỳ năm ngoái lên 0,68 USD/cổ phiếu. Các nhà phân tích Phố Wall đã kỳ vọng mức thu nhập 0,65 USD/cổ phiếu trên doanh thu 28,7 tỷ USD.
Và tin tốt vẫn chưa hết. Nvidia đang kỳ vọng doanh thu quý 3 tài chính sẽ đạt 32,5 tỷ USD, cao hơn ước tính đồng thuận ở mức 31,7 tỷ USD. Kết quả đó sẽ tương đương mức tăng trưởng hàng năm đến 80%.
Cổ phiếu vẫn sụt giảm bất chấp công ty báo cáo mức tăng trưởng phi thường và ban hành hướng dẫn mạnh mẽ hơn mong đợi. Tuy nhiên, sụt giảm này là cơ hội để các nhà đầu tư mua cổ phiếu xét đến việc kết quả hàng quý mới nhất của công ty cho thấy họ đang chứng kiến tăng trưởng vững chắc trên tất cả các hoạt động kinh doanh của mình.
Phân khúc trung tâm dữ liệu, tăng trưởng khổng lồ 154% so với cùng kỳ năm ngoái và đạt doanh thu kỷ lục 26,3 tỷ USD, đang được hưởng lợi lớn từ nhu cầu mạnh mẽ đối với các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) của Nvidia, vốn đang được triển khai để đào tạo và triển khai các mô hình AI. Điều đáng chú ý ở đây là khách hàng vẫn tiếp tục mua GPU dựa trên kiến trúc Hopper của Nvidia mặc dù công ty chuẩn bị bắt đầu tăng cường sản xuất chip Blackwell thế hệ tiếp theo trong quý tới.
Như CFO Colette Kress đã chỉ ra trong cuộc gọi hội nghị thu nhập mới nhất:
Quá trình sản xuất Blackwell dự kiến sẽ bắt đầu vào quý 4 và tiếp tục sang năm tài chính 2026. Trong quý 4, chúng tôi kỳ vọng sẽ nhận được vài tỷ đô la doanh thu từ Blackwell. Số lượng lô hàng dự kiến sẽ tăng trong nửa cuối năm tài chính 2025.
Nguồn cung và phễu bán hàng đã được cải thiện. Nhu cầu đối với nền tảng Blackwell cao hơn nhiều so với nguồn cung và chúng tôi kỳ vọng điều này sẽ tiếp tục diễn ra trong năm tới.
Quan trọng hơn, Nvidia tin các mô hình AI thế hệ tiếp theo có thể sẽ yêu cầu sức mạnh tính toán cao hơn từ 10 đến 20 lần, cho thấy nhu cầu đối với GPU trung tâm dữ liệu của công ty có thể tiếp tục tăng trong thời gian dài. Theo một ước tính, thị trường chip AI có thể tạo ra mức doanh thu hàng năm 311 tỷ USD vào năm 2029. Để so sánh, con số ước tính cho năm nay là 123 tỷ USD.
Nvidia đã tạo ra gần 49 tỷ USD doanh thu từ trung tâm dữ liệu trong nửa đầu năm tài chính hiện tại, cho thấy hãng có thể kết thúc năm tài chính 2025 (trùng với 11 tháng dương lịch năm 2024) với gần 100 tỷ USD doanh thu từ phân khúc này. Dựa trên ước tính giá trị 123 tỷ USD của toàn bộ thị trường chip AI, thị phần của Nvidia trên thị trường này có thể đạt khoảng 80% vào cuối năm nay.
Ngay cả khi thị phần chip AI của Nvidia giảm xuống còn 70% trong 5 năm tới do cạnh tranh, công ty vẫn có thể tạo ra doanh thu hàng năm 217 tỷ USD từ trung tâm dữ liệu sau 5 năm nữa (dựa trên quy mô 311 tỷ USD của thị trường tổng thể). Nói một cách đơn giản hơn, doanh thu từ trung tâm dữ liệu của Nvidia có thể tăng gấp đôi trong 5 năm tới.
Các mảng kinh doanh khác của công ty cũng đang có mức tăng trưởng lành mạnh. Vì vậy, sẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy Nvidia trở thành một công ty lớn hơn trong vòng 5 năm tới. Chẳng hạn, doanh thu của công ty từ phân khúc máy tính cá nhân (PC) gaming và AI đã tăng 18% so với cùng kỳ năm trước lên 2,6 tỷ USD.
Gaming đã là nguồn sống chính của Nvidia trong nhiều năm qua. Nhưng giờ đây, mảng này đóng góp chưa đến 10% vào doanh thu của công ty. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên xem xét bức tranh lớn hơn khi nhu cầu PC AI bùng nổ trong 5 năm tới, mở đường cho Nvidia tạo ra doanh thu đáng kể từ phân khúc gaming và PC.
Trong khi đó, doanh thu từ phân khúc trực quan hóa chuyên nghiệp của công ty đã tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái lên 427 triệu USD nhờ nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp song sinh kỹ thuật số. Như Kress đã nhận xét trong cuộc gọi thu nhập mới nhất:
Công ty sản xuất thiết bị điện tử lớn nhất thế giới, Foxconn, đang sử dụng NVIDIA Omniverse để vận hành song sinh kỹ thuật số của các nhà máy vật lý sản xuất hệ thống NVIDIA Blackwell. Và một số doanh nghiệp lớn trên toàn cầu, bao gồm cả Mercedes-Benz, đã ký hợp đồng nhiều năm với NVIDIA Omniverse Cloud để xây dựng song sinh kỹ thuật số cho các nhà máy công nghiệp.
Một lần nữa, đây là một cơ hội tăng trưởng sinh lợi khác cho Nvidia vì thị trường song sinh kỹ thuật số có thể tạo ra doanh thu 131 tỷ USD vào năm 2029, tăng từ mức 26 tỷ USD trong năm nay, theo Mordor Intelligence. Nhìn chung, có nhiều lý do để Nvidia trở thành một khoản đầu tư vững chắc trong 5 năm tới.
Nhà đầu tư có thể mong đợi mức tăng giá bao nhiêu?
Triển vọng lành mạnh của Nvidia là lý do khiến các nhà phân tích tăng kỳ vọng về tăng trưởng doanh thu của công ty trong năm tài chính hiện tại và tương lai xa hơn nữa.
Ước tính doanh thu của Nvidia cho năm tài chính hiện tại. Dữ liệu của YCharts.
Tương tự, kỳ vọng cho tăng trưởng lợi nhuận của công ty cũng tăng vọt.
Ước tính EPS của Nvidia cho năm tài chính hiện tại. Dữ liệu của YCharts.
Điểm tích cực là Nvidia dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng thu nhập hàng năm đến 52% trong 5 năm tới. Dựa trên ước tính thu nhập trên một cổ phiếu cho năm tài chính 2025 ở mức 2,84 USD, lợi nhuận ròng của công ty có thể tăng lên 23 USD trên một cổ phiếu sau 5 năm nữa. Cổ phiếu hiện có tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng ở mức 45 lần. Tuy nhiên, ngay cả khi giao dịch ở mức chiết khấu, bằng 29 lần thu nhập dự phóng, phù hợp với tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng của chỉ số Nasdaq-100 (sử dụng chỉ số này làm đại diện cho các cổ phiếu công nghệ), giá cổ phiếu vẫn có thể đạt 667 USD sau 5 năm nữa.
Đó sẽ là một bước nhảy vọt hơn 5 lần so với mức giá hiện tại, cho thấy cổ phiếu AI này có thể tiếp tục giúp nhà đầu tư trở nên giàu có hơn trong 5 năm tới.
Huân Hà-Theo fool
