TSMC là một doanh nghiệp ổn định hơn nhiều so với Nvidia.
Nvidia đã nắm bắt được xu hướng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) và cung cấp cho nhà đầu tư tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc cùng với vị thế thống trị đáng kinh ngạc trong ngành công nghiệp bộ xử lý đồ họa (GPU). Tuy nhiên, những thách thức đang bắt đầu nảy sinh trong hoạt động kinh doanh của công ty (mặc dù vẫn thống trị), với các đối thủ cạnh tranh đang xây dựng các dịch vụ AI của họ và khách hàng bắt đầu thiết kế chip AI của riêng họ để đào tạo các mô hình phần mềm.
Với tất cả những lý do này, một công ty khác có thể là khoản đầu tư AI tốt hơn, đó là Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM). Bất kể bạn đang nói đến công ty AI nào thì đều có khả năng đó là khách hàng của TSMC vì TSMC là nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới. Điều này có nghĩa là công ty này hoạt động như một xưởng chế tạo mọi thứ liên quan đến chip. Với nhu cầu lớn trên toàn thế giới, công ty này sẽ được hưởng lợi cho dù Nvidia vẫn tiếp tục thống trị hay các công ty khác đánh bật họ ra khỏi vị trí thống trị của mình.
Sản phẩm mới của TSMC sẽ là một cải tiến quan trọng
TSMC đã ngự trị trên ngai vàng bán dẫn trong một thời gian. Công ty có đối thủ cạnh tranh nhưng không đối thủ nào có quy mô và công nghệ như họ. Công ty có thể sản xuất những con chip nhỏ nhất và mạnh nhất thế giới với công nghệ 3 nanomet (nm). Công ty cũng có chip 2nm đang được phát triển, chip này sẽ cải thiện đáng kể hiệu suất năng lượng so với chip 3nm. Đây là tin tuyệt vời cho các công ty đang xây dựng sức mạnh điện toán AI của mình.
GPU trong các trung tâm dữ liệu này ngốn nhiều năng lượng và tốn nhiều chi phí để vận hành. Nếu khách hàng có thể trang bị các sản phẩm có hiệu suất tương tự nhưng cải thiện mức tiêu thụ năng lượng từ 25% đến 30%, chúng sẽ trở thành một cú hích lớn. Nhu cầu đặt trước đối với chip 2nm đã vượt quá nhu cầu của các chip thế hệ trước (3nm và 5nm). Vì vậy, sẽ có một xúc tác lớn được hiện thực hóa khi các chip 2nm của TSMC đi vào sản xuất vào năm 2025.
Nhu cầu này bổ sung cho dự báo của ban quản lý rằng nhu cầu AI sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 50% từ nay đến năm 2028 và sẽ chiếm hơn 20% doanh thu của công ty vào thời điểm đó. Trong dài hạn, ban quản lý thấy doanh thu của mình tăng trưởng với tốc độ CAGR từ 15% đến 20%, đây là một tốc độ tuyệt vời theo mọi thước đo.
Vấn đề là con số này không đáng kể so với những gì Nvidia đang thấy. Vậy tại sao nhà đầu tư lại nên chọn TSMC thay vì Nvidia? Tất cả đều liên quan đến sự ổn định.
TSMC là một công ty ổn định hơn
Cả Nvidia và TSMC đều là những doanh nghiệp theo chu kỳ, nhưng biến động của Nvidia trong một chu kỳ lớn hơn nhiều so với TSMC. Hãy xem biểu đồ bên dưới, biểu thị tỷ lệ phần trăm doanh thu và thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) của mỗi công ty giảm so với các mức đỉnh lịch sử như thế nào.
Dữ liệu doanh thu TSMC (hàng quý) của YCharts
Như bạn có thể thấy, mức giảm của Nvidia sâu hơn nhiều so với TSMC. Điều này có thể liên quan đến phạm vi sản phẩm của TSMC vì chip của công ty được sử dụng trong nhiều sản phẩm hơn là chỉ GPU.
Nvidia là một công ty chỉ có một sản phẩm, ngay cả khi sản phẩm đó rất tuyệt vời.
Trong khi một số nhà đầu tư thấy ổn với chu kỳ bùng nổ và suy thoái của Nvidia, một số người không như vậy. Nếu bạn hơi lo lắng về hiệu suất của Nvidia do tăng trưởng mạnh mẽ của công ty trong thời gian qua thì TSMC là một sự thay thế tuyệt vời để hưởng lợi từ cùng những động lực đang thúc đẩy Nvidia tăng cao hơn.
Huân Hà-Theo fool
